(原文链接:http://news.163.com/16/0517/23/BNA87IPO00014AED.html )
公开数据显示,中国财富市场按财富总值排名世界第三,截至2015年末,我国个人可投资资产已超100万亿元,预计2016-2020年中国财富积累仍将保持快速增长。
财富管理市场在急剧膨胀的同时,与此对应的却是,股市震荡频起波澜、期货市场下跌、货币市场收益率下跌,原本投资渠道并不充裕的中国市场更显复杂。
近日,记者专访了通善金融CEO,希望他结合国内外的财富管理经验为国内财富管理市场把脉。
国内资产“配置荒”现象日渐突出
过去几年,中国告别“钱荒”步入了资产“配置荒”的时代。资产“配置荒”成为财富管理机构面临的重要课题,在一定周期内找到安全且高收益的资产变得愈加困难。2016年,作为理财服务的提供方,财富管理机构依然任重道远。
吕骐认为,2007年全球金融危机后,全球市场都存在不同程度的资产“配置荒”现象。这是由于全球经济目前还没有找到一个明确的方向,各国出于自身的考虑,出台了不同的政策。以货币宽松政策为例,多国央行增印钞票,导致市场上资金增多,但与之匹配的投资品种却并没有增加,最终产生了不平衡。
“在中国,通货膨胀率相对较高,国民的心理是如果没有很高的收益就意味着资产的缩水。国人更喜欢追逐高收益投资渠道,如股票、房地产投资等,从而忽视了资产配置。”吕骐告诉记者,“相比较而言,发达国家资产配置理念较国内更先进,机会远超国内,可投资渠道也种类繁多,有固定收益类的,有资本市场的,此外还有私募股权、风险投资类资产以及保险资产和现金管理资产。相比较而言,国人对国内资产‘配置荒’感受会更加强烈。”
具体到财富管理方式,吕骐提出,伴随着利率市场化和经济结构调整,在低利率的环境下,建议投资者增加固定收益产品的投资比例,同时应锁定产品收益,可以有效的降低利率下行风险,同时可适度延长固定收益产品的投资期限。此外,可配置权益类、现金类的产品,在中国经济存在下行风险的可能下,也可适当配置一些抵抗汇率风险平衡收益的产品,例如QFII海外基金、FOF和量化对冲等权益类产品,以及股权类投资,二级市场仍然是存在较多风险及不确定因素,并不建议直接投入过多资金。
打造解决方案为核心的合理资产配置
中国财富管理行业发展迅速,市场潜力巨大。在资产‘配置荒’的背景下,帮助客户实现合理的资产配置,财富管理机构需要解决一系列问题。
吕骐表示,目前国内财富管理机构的主要模式以产品为导向,这可能导致部分销售人员倾向于为投资者推荐利润最高的产品,而不是最适合客户的产品。而在美国,财富管理是以客户需求为中心的,以收取服务费为主要利润来源,这样就能最大化保障客户利益,也能更好地避免误导客户。
接下来就是如何形成一揽子的投资方案。“目前,无论是第三方理财服务机构还是商业银行,各机构通过自己发行理财产品等多种模式的探索都是有益的。第三方的优势在于可以从多个渠道挑选优质产品推荐给客户,便于更合理配置资产及分散风险,更好地满足客户多元化的需求。”吕骐表示,“但这还远远不够,财富管理机构应当实现从‘快餐厅’到‘个性化点餐’的转变。”
吕骐认为,作为一家专业的财富管理机构,应该具备通过科学的规划为客户合理配置资产的能力:预测经济走势、应对市场波动、配置不同领域的投资。当然,形成这一揽子解决方案的背后,可能涉及宏观经济、投资市场、生活消费、法律法规等在内的多门学科作为支撑。
财富管理应尊重其内在的生命周期
过去十年,国内经济的高速发展,给了国内理财者大把“赚快钱”的机会。但随着低利率时代的到来以及与之相伴的资产“配置荒”,“赚快钱”的机会不再,调整财富管理方式成为必要之举。
吕骐认为,财富管理应该更尊重其内在的生命周期,应该是一个长期、稳定的规划,不是说你今年赚了20%,明年赚了15%,就是成功的财富管理了。在美国和中国多年的从业经验告诉我,理财者不应该去过多地关注短期收益、关注数字的变化,而是应该制订阶段性的目标,用是否实现目标来评判财富管理的成果。
回顾过去十年甚至更长时间内国人在财富管理上的习惯,我们会发现,正如吕骐所说,国人在财富管理的问题上,更多关注的是收益,一款产品是否能达到预期的收益,是否能跑赢通胀等。然而,在国外财富管理成熟市场,却是恰恰相反的。
吕骐告诉记者,在美国,一个财富管理机构,或者理财规划师在接触客户的时候,往往会先去了解客户的风险承受能力、资产状况,以及对个人和家庭的未来规划。并依据上述需求,结合科学的计算方式,为客户推荐相应的财富管理规划方案。服务的诉求点在于,通过怎样的服务帮助客户实现自己的财富目标,而不是在短期获取多高的收益。
“理财者过分关注收益数字,导致的结果就是,很可能会被看似诱人的数字吸引而忽略了其他。”吕骐说。财富管理的最终目的应该是实现人生目标,提高生活品质,而不只在于财富数字的增长,后者仅仅是实现前者的必要过程而已。
背景介绍
吕骐博士:全球财富管理行业专家,曾就职于华尔街Alfest财富管理机构,担任资深策略师,带领投研团队为遍布全美的理财客户提供财富管理和资产配置服务。现任上海通善互联网金融信息服务有限公司CEO。
通善金融是致力于互联网金融事业的创新型专业金融信息服务机构,为客户提供信用评估与管理、小额信贷咨询与交易促成服务。自成立以来,公司建立起一套完善的风控体系,严格按照相关标准建立各项规范和业务流程。2016年3月,通善金融成为陆家嘴互联网金融行业协会首批会员单位。
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